원화 스테이블코인, 수익률만 보고 묻어뒀다가 ‘테라-루나 사태’처럼 모든 자산이 사라질 수 있다는 불안감에 휩싸인 적 있으신가요? 알고리즘 기반 스테이블코인 KRT(테라KRT)가 한순간에 가치가 폭락하며 수많은 투자자에게 악몽을 안겨준 ‘디페깅’ 사태는 더 이상 남의 이야기가 아닙니다. ‘1코인=1원’이라는 가치 연동(페깅) 약속이 깨지는 순간, 우리의 소중한 자산은 순식간에 사라질 수 있습니다. 이제 막 태동하는 원화 스테이블코인 시장, 그 속에서 어떻게 옥석을 가리고 ‘디페깅’ 공포로부터 내 자산을 안전하게 지킬 수 있을까요?
원화 스테이블코인 디페깅 공포, 핵심 해결책 3줄 요약
- 준비금 투명성 확인: 스테이블코인 발행 주체가 실제 원화를 1:1 비율로 보유하고 있는지, 신뢰할 수 있는 기관의 감사를 받는지 반드시 확인해야 합니다.
- 규제 및 감독 준수 여부 파악: 곧 시행될 디지털자산기본법과 같은 규제안을 준수하고 금융위원회의 인가를 받은 프로젝트인지 꼼꼼히 따져봐야 합니다.
- 기술적 안정성 및 메커니즘 이해: 담보 없이 알고리즘에만 의존하는 방식보다는, 신탁형 모델이나 예금 토큰처럼 법정화폐를 기반으로 한 안정적인 가치 유지 메커니즘을 선택해야 합니다.
내 자산을 지키는 4가지 현실적인 방법
원화 스테이블코인 시장이 본격적으로 열리면서 투자자들의 기대감도 커지고 있습니다. 하지만 테라-루나 사태의 악몽은 ‘디페깅’이라는 단어가 얼마나 무서운지 똑똑히 보여주었습니다. 원화 가치에 고정된 스테이블코인 역시 100% 안전자산이라고 맹신해서는 안 됩니다. 소중한 내 자산을 지키기 위한 4가지 구체적인 방법을 알아보겠습니다.
첫째, 준비금의 투명성을 반드시 확인하라
스테이블코인의 가치 안정성은 무엇보다 ‘준비금’에 달려있습니다. 내가 투자한 스테이블코인이 1,000원이라면, 발행 주체는 실제로 은행에 1,000원의 현금을 보유하고 있어야 합니다. 이것이 바로 가치 연동의 핵심 원리입니다.
- 외부 감사 보고서 확인: 신뢰할 수 있는 회계법인으로부터 정기적으로 감사를 받고 있는지, 감사 보고서를 투명하게 공개하는지 확인해야 합니다. 이는 발행 주체가 약속대로 준비금을 충분히 보유하고 있는지 객관적으로 검증하는 가장 기본적인 절차입니다.
- 신탁형 모델과 예금 토큰: 준비금을 신뢰도 높은 신탁 기관에 맡기는 ‘신탁형 모델’이나 은행이 직접 발행에 관여하는 ‘예금 토큰’ 방식은 상대적으로 안전성이 높다고 평가받습니다. 발행 주체의 파산 위험으로부터 투자자 자산을 보호하는 역할을 하기 때문입니다.
둘째, 디지털자산기본법의 수혜주를 찾아라
지금까지 법적 사각지대에 놓여있던 스테이블코인이 드디어 제도권 안으로 들어오고 있습니다. 국회에서 논의 중인 ‘디지털자산기본법’은 스테이블코인 발행 주체에게 엄격한 자본금 요건과 인가제를 적용하여 투자자 보호를 강화하는 내용을 담고 있습니다.
| 규제 항목 | 기대 효과 |
|---|---|
| 발행 주체 인가제 | 자본금, 기술력, 내부통제 시스템 등을 갖춘 검증된 기업만 시장 진입 허용 |
| 자본금 요건 강화 | 최소 10억 원 이상의 자기자본을 요구하여 부실 기업의 난립 방지 |
| 준비금 규제 | 100% 이상의 준비금 보유를 의무화하고 외부 감사를 통해 투명성 확보 |
| 자금세탁방지(AML) 의무 | 불법 자금 유통을 차단하고 금융 시스템의 안정성 기여 |
이러한 규제를 충실히 따르는 프로젝트는 단기적으로 비용 부담이 클 수 있지만, 장기적으로는 투자자 신뢰를 얻어 ‘원화 스테이블코인 대장주’로 자리매김할 가능성이 높습니다. 따라서 투자 전에 프로젝트가 금융위원회의 가이드라인을 얼마나 잘 준수하고 있는지, 규제 변화에 어떻게 대응하고 있는지 반드시 살펴봐야 합니다.
셋째, 알고리즘 스테이블코인은 피하라
테라-루나 사태의 핵심 원인은 별도의 법정화폐 담보 없이 알고리즘에만 의존해 가치를 유지하려 했던 구조적 취약점에 있습니다. 시장의 신뢰가 무너지는 순간, 알고리즘은 속수무책으로 붕괴했고 이는 대규모 디페깅으로 이어졌습니다.
따라서 원화 스테이블코인을 선택할 때는 다음과 같은 점을 유의해야 합니다.
- 담보 기반 스테이블코인 선택: 법정화폐, 국채 등 안전자산을 담보로 하는 스테이블코인이 알고리즘 기반보다 훨씬 안정적입니다.
- 가치 안정 메커니즘 이해: 어떤 방식으로 가치를 1:1로 유지하는지(페깅 메커니즘), 시장 충격에 대응할 수 있는 시스템을 갖추고 있는지 확인해야 합니다.
향후 한국은행이 직접 발행할 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 가장 안전한 형태의 원화 디지털 자산이 될 수 있지만, 그전까지는 민간 기업이 발행하는 스테이블코인에 투자해야 합니다. 따라서 기술적 안정성을 최우선으로 고려해야 합니다.
넷째, 발행 주체의 신뢰도와 사업 모델을 분석하라
궁극적으로 스테이블코인의 가치는 발행 주체에 대한 신뢰에서 나옵니다. 아무리 좋은 기술과 규제를 갖추었더라도, 발행 주체가 투명하지 않거나 지속 가능한 사업 모델이 없다면 언제든 위험에 처할 수 있습니다.
- 주요 참여 기업: KB국민은행, 신한은행과 같은 대형 은행 컨소시엄이나 네이버페이, 카카오페이 같은 빅테크 기업이 참여하는 프로젝트는 상대적으로 신뢰도가 높습니다. 이들은 기존 금융 시스템에 대한 이해도가 높고, 강력한 자금세탁방지(AML) 시스템을 갖추고 있기 때문입니다.
- 활용 사례 및 생태계: 단순히 발행에 그치지 않고, 해외 송금, 결제 시스템, 탈중앙화 금융(DeFi) 등 구체적인 활용 사례를 통해 생태계를 확장하는 프로젝트인지 확인해야 합니다. 이는 스테이블코인의 지속적인 수요를 창출하여 가치 안정성에 기여합니다.
최근에는 실물자산 토큰(RWA)과 연계하거나, 블록체인 기술(이더리움, 클레이튼 등)을 활용해 수수료를 절감하고 활용도를 높이려는 시도도 이어지고 있습니다. 이러한 혁신적인 노력과 함께 투자자 보호 장치를 얼마나 잘 갖추고 있는지를 종합적으로 판단하여 신중하게 투자 대상을 선택해야 합니다.
